Analisis Pengaruh Manajemen Aset dan Nilai Perusahaan terhadap Kinerja Keuangan dengan Efisiensi Operasional dan Pertumbuhan Perusahaan sebagai Variabel Intervening pada Perusahaan Sektor Energi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
DOI:
https://doi.org/10.61722/jaem.v2i4.7668Keywords:
Manajemen Aset, Nilai Perusahaan, Efisiensi Operasional, Pertumbuhan Perusahaan, Kinerja Keuangan, Perusahaan Sektor EnergiAbstract
Penelitian ini dilakukan untuk mengetahui bagaimana manajemen aset dan nilai perusahaan memengaruhi kinerja keuangan, baik secara langsung maupun melalui efisiensi operasional dan pertumbuhan perusahaan sebagai variabel mediasi, pada perusahaan sektor energi yang terdaftar di BEI periode 2021–2024. Selain itu, penelitian ini berupaya menjawab ketidaksesuaian hasil penelitian terdahulu mengenai hubungan antarvariabel keuangan dalam industri energi yang memiliki struktur biaya besar dan sangat dipengaruhi dinamika pasar global. Dengan menggunakan pendekatan kuantitatif dan metode explanatory research, penelitian ini mengolah data sekunder yang diambil dari laporan keuangan dan laporan tahunan perusahaan energi tahun 2021–2024. Pemilihan sampel dilakukan secara purposive, sedangkan analisis data diterapkan melalui teknik SEM-PLS untuk melihat pengaruh langsung dan tidak langsung variabel dalam model. Temuan penelitian menunjukkan bahwa sebagian besar variabel tidak memberikan pengaruh signifikan. Nilai perusahaan terbukti tidak memengaruhi efisiensi, pertumbuhan, maupun kinerja keuangan. Sebaliknya, manajemen aset berpengaruh positif terhadap pertumbuhan dan efisiensi operasional, meskipun tidak berdampak langsung pada kinerja keuangan. Pertumbuhan perusahaan ditemukan memiliki pengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan, sementara efisiensi operasional tidak memberikan efek yang berarti. Seluruh hubungan mediasi tidak menunjukkan pengaruh tidak langsung yang signifikan. Secara keseluruhan, hasil ini menegaskan bahwa kinerja perusahaan energi lebih banyak dipengaruhi kondisi internal perusahaan serta karakteristik industri, dan bahwa hasil dari pengelolaan aset serta peningkatan efisiensi baru terlihat dalam jangka panjang.
References
Akuntansi, J. (2024). EFISIENSI INVESTASI, TATA KELOLA, DAN NILAI PERUSAHAAN: STUDI PADA SEKTOR MANUFAKTUR Jeremiah David Rianoto Tampenawas * Ni Luh Gde Lydia Kusumadewi †. 21(2), 125–144.
Aranda, E., & Wardani, L. (2024). The Effect of Operational Efficiency on the Financial Performance of Islamic Banks Listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2019-2023 Period : Data Envelopment Analysis ( DEA ) Approach. 07(1), 7273–7288. https://doi.org/10.47191/jefms/v7
Ardianti, D., & Ramadhan, R. (2025). Optimalisasi Kinerja Keuangan : Dampak Struktur Modal dan Keputusan Investasi terhadap Profitabilitas Perusahaan Manufaktur. 2020, 562–572.
Arshandy, E. (2018). PENGARUH MANAJEMEN ASET DAN STRUKTUR MODAL TERHADAP PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN SUB SEKTOR KERAMIK , PORSELEN DAN KACA YANG TERDAFTAR DI BURSA. 6(1).
Banamtuan, O., & Zuhroh, D. (2020). Asset Management and Capital Ownership on Firm Value : Through Profitability. 3(1), 83–92.
Bunga, I., Kerihi, A. S. Y., & Tefa, S. G. (2025). PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR PADA SEKTOR ENERGI DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2021-2023. 5(3), 6019–6033.
Ciputra, P. T., & Tbk, D. (2024). Pengaruh Efisiensi Pengelolaan Aset , Return On Equity dan Struktur Modal terhadap Pertumbuhan Ekuitas pada Perusahaan. 2015.
Dividen, K., & Perusahaan, U. (2024). Mandiri : Jurnal Akuntansi dan Keuangan Determinasi Nilai Perusahaan Berdasarkan Keputusan Investasi , Pendahuluan. 3(2).
Ekonomi, J. J., Sugiharto, A., Ahmad, F., Rifqi, A., Wibowo, P. T., & Ekonomi, J. J. (2025). Efisiensi Alokasi Aset untuk Meningkatkan Kinerja Keuangan Perusahaan pada Industri Manufaktur Indonesia Abstrak. 11(3), 1873–1878.
Ekonomika, P. (2022). Kata kunci : Manajemen Aset; Kinerja Keuangan. 13(2), 1–17.
Fachrurroji, R. (2025). Pengaruh Kinerja Lingkungan , Struktur Modal , dan Kepemilikan Manajerial terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Sektor Energi Bursa Efek Indonesia Tahun 2022-2024. September.
Febriyanti, S., Citradewi, A., Agama, I., Negeri, I., Kudus, I., Conge, J., Kotak, N., Penulis, N., & Citradewi, A. (2025). Efisiensi Operasional sebagai Mediator antara Likuiditas , Leverage , dan Profitabilitas Perusahaan Properti. 16(1), 28–44.
Firm Value Determinants : Solvency , Asset Growth , and Profitability in the Food and Beverage Sector. (n.d.). 5(2), 423–443.
Ghani, R. A., Rashidah, A., Samah, A., Syuhada, N., Ahmad, Z., Ghani, R. A., Rashidah, A., & Samah, A. (2023). Determinants of Firm Value as Measured by the Tobin ’ s Q : A Case of Malaysian Plantation Sector Determinants of Firm Value as Measured by the Tobin ’ s Q : A Case of Malaysian Plantation Sector. 1(2), 420–432. https://doi.org/10.6007/IJARAFMS
Herdinata, C. (2005). Asset Utilization and Company Performance. 15–24.
Ige-gbadeyan, O. (2023). insurance companies in South Africa ” Determinants of operational efficiency on the financial health of non-life insurance companies in South Africa. https://doi.org/10.21511/ins.14(1).2023.11
Jariah, A., & Lukiana, N. (2023). Management of Financial Performance Based on Capital Structure , Liquidity Ratio , Coverage and Activity. 7(2), 1–7.
Lee, J., Chung, H., & Cho, N. (2023). The Effects of Operational Efficiency and Environmental Risk on the Adoption of Environmental Management Practices.
Lilian, N., Blessing, C., Joanes, I., Eke, C., Okeke, E., Iloeje, B., & Eze, U. (2025). ASSET MANAGEMENT AND FINANCIAL PERFORMANCE OF LISTED d Celestine. 1–27.
Liyundira, F. S., & Yulianti, A. (2025). How Financial Performance Affects the Value of Conventional National Commercial Banks in Indonesia. 9(2), 155–164.
Manajemen, P. J., Akuntansi, B., Nur, R., Sari, I., Kalbuana, N., & Subagja, D. (2025). Pengaruh Manajemen Aset , Likuiditas , dan Struktur Modal Terhadap Kinerja Keuangan Universitas Pramita Indonesia , Tangerang total asset turnover , semakin baik pula kinerja keuangan Perusahaan ( Diana and Osesoga 2020 ) pendeknya . Menurut ( Yohana et al . 2021 ) Likuiditas tidak hanya berkaitan dengan kemampuan. 4, 164–176.
Miswanto, M., & Oematan, D. S. (2020). EFFICIENCY OF USING ASSET AND FINANCIAL PERFORMANCE : THE CASE OF INDONESIA MANUFAKCTURING COMPANIES. 10(2), 180–195.
Neltje, C., Rotinsulu, M., Litamahuputty, J. V., Soukotta, A., Tompotika, U., Banggai, L., Ambon, P. N., & Pattimura, U. (2023). IDENTIFICATION OF ASSET MANAGEMENT AND FINANCIAL PERFORMANCE ON MARKET VALUE OF PROPERTY COMPANIES LISTED ON THE INDONESIA STOCK EXCHANGE. 3(2), 213–221.
No Title. (2020). 10(1), 121–131.
Nomor, V., Profitabilitas, P., Operasi, E., Arya, I. N., Wayan, S. I., Gregorius, W., & Tahu, P. (2025). Jurnal Emas PADA PERUSAHAAN MAKANAN DAN MINUMAN DI BURSA EFEK INDONESIA Jurnal Emas. 6, 1463–1482.
Operasional, P. E., & Aset, E. (2022). SUBSEKTOR TRANSPORTASI Latar belakang internal maupun faktor eksternal . Dalam menganalisis berbagai faktor yang mempengaruhi. 04(02), 427–434.
Qaira, M. (2025). Pengaruh Sistem Manajemen Lingkungan dan Manajemen Aset terhadap Kinerja Keuangan: Studi Kasus pada Perusahaan Sektor Industri Dasar dan Kimia yang Terdaftar di BEI Tahun 2019-2022. 7(2), 785–799.
Rizka, N. R., & Ulfida, D. (2024). Asset Growth and Firm Performance : The Moderating Role of Asset Utilization BAJ ( Behavioral Accounting Journal ). 7(2), 88–105.
Safitri, C. A., Littu, H., & Nuridah, S. (2024). Pengaruh Kinerja Keuangan dan Good Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan. 8, 706–720.
Saputra, M. H., Firmasari, P., Fadhilah, Y., Suratno, E., & Dwi, Y. (2023). Optimalisasi Nilai Perusahan : Pengaruh Inflasi Terhadap Harga Saham Perusahaan Dengan Good Corporate Governance Sebagai Variabel Pemoderasi Harga saham. 2, 191–201.
Sari, N. K., Putra, D., Mahardika, K., Sari, N. K., Putra, D., & Mahardika, K. (2023). Jurnal Informatika Ekonomi Bisnis Investigasi Aktivitas Lindung Nilai , Ukuran Perusahaan dan Leverage terhadap Kinerja Keuangan. 5, 409–414. https://doi.org/10.37034/infeb.v5i2.585
Sedovandara, D. F., Putra, D., & Mahardika, K. (2023). Financial Performance Determinant : Evidence On Energy And Mineral Sector. 27(02), 299–317.
Shinta Ningtiyas Nazar Universitas Pamulang. (2025). 2(1), 463–480.
Sianturi, L. T. (2024). Pengaruh Manajemen Aset , Kinerja Lingkungan dan Struktur Modal terhadap Kinerja Keuangan. 4(3), 1267–1281.
Simangunsong, A., & Solikhin, A. (2022). PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN ( KEBIJAKAN DIVIDEN SEBAGAI VARIABEL MODERETING ). 11(03), 713–726.
Simanjuntak, D. A., & Ariesa, Y. (2025). Analisis Kinerja Keuangan terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Mediasi pada Perusahaan Sektor Pertambangan di Bursa Efek Indonesia Periode 2019-2023. 6(1), 59–71.
Stock, I., & In, E. (2023). THE EFFECT OF INTELLECTUAL CAPITAL AND ASSET MANAGEMENT ( STUDY ON FOOD AND BEVERAGE SUBSECTOR COMPANIES LISTED ON THE. 07(01), 15–21.
Suriawinata, I. S., Budiyani, E. T., Mais, G., Anhar, M., Tinggi, S., & Ekonomi, I. (2023). TURNOVER , CAPITAL EXPENDITURE AND FIRM VALUE : 13(3), 674–695. https://doi.org/10.22219/jrak.v13i3.25161
Wiryawan, I., Banyu, S., Yudha, A., Lestari, H. S., & Margaretha, F. (2024). The Effect Of Operational Efficiency On The Financial Performance Of Banks In Indonesia. 13(03), 1806–1813. https://doi.org/10.54209/ekonomi.v13i03
Yuniasara, Y. (2025). Financial Reporting Quality, Ownership Structure And Investment Efficiency. 8(2), 235–251. https://doi.org/10.22219/jaa.v8i2.39296
